问题
一直拿 QQQI、分红全领走，投入本金会被领光
QQQI 一年派约 14%，纳指 100 长期一年赚不到 14%。每年领走的比例比每年真正赚到的多，账户余额就只能往下走：2000-01-03 投入 $100,000 买 QQQI，分红每月全部领走，到 2026-09-14 一共领走 $75,738，账户余额只剩 $12,652。
领到的钱也一年比一年少：一直拿 QQQI，2000 年领走 $12,944，2025 年只领走 $1,738。派息是按账户余额的比例派的，账户余额缩水，每月能领的钱跟着缩水。
这条策略对症做三件事。一，下跌没护栏：用纳指晴雨的状态做护栏，跌破 200 日均线、或低位波动大的时候，换成 SGOV（0-3 个月美国国库券）。二，上涨被限制：QQQI 卖出看涨期权，大约只吃到纳指一半的上涨；平静顺风时拿 20% TQQQ 把这一半补回来，80% 仍在 QQQI 每月收现金。三，每月只领一次，而且只在账户余额高于投入本金时领。
规则
每月领一次，状态与纳指晴雨相同
投入本金 = 部署时的账户余额，之后不变；账户余额 = 账户现在值多少（持仓加现金），每天都在变。
每个新月份的第一个不调仓的交易日判断一次。账户余额高于投入本金：本月可领 = 上个月到账的分红（含 SGOV 利息），领完也不低于投入本金。账户余额低于投入本金：本月不领，这笔分红按目标仓位买回去。到账的分红先留着等月初，月中调仓时不买回去。
什么时候是什么状态，与在售的纳指晴雨逐字相同：只看 QQQ 的 200 日均线、离历史高点多远、20 日均线、最近 20 天年化波动的 30% 闸、放量收阴逃顶和 2 天冷静期。只把「这个状态拿什么」换成收入版：
TQQQ 只在平静顺风时拿 19.8%，市值占比偏离目标超过 20%（低于 15.8% 或高于 23.8%）时拉回。状态变了才调仓：要卖的当天先卖，下一个交易日再按目标仓位买入。
回测
两本账：分红继续投资，和每月领走
同一次回测给出两本账。分红继续投资那本：2000-01-03 至 2026-09-14 年化 13.6%，最大回撤 37.9%（2007-10-31 到 2008-11-21），$100,000 到 $3,045,650。每月领走那本：领走的钱当场从账户转出记账，不再复利，所以账户余额比继续投资那本少得多 —— 一共领走 $404,248，账户余额 $451,309，账户余额最低到过 $69,076（2002-08-05）。
321 个月里领了 223 个月；领的那些月，本月可领平均约为当时账户余额的 0.87%。没领的 98 个月里，79 个月是账户余额低于投入本金（分红买回去），其余 19 个月是上个月没有到账的分红（含第一个月）。
按券商的口径横着比：分红率 TTM（过去 12 个月领走的钱 ÷ 现在的账户余额），本策略 10.7%，一直拿 QQQI 14.1%；对投入本金（过去 12 个月领走的钱 ÷ 投入本金），本策略 48.1%，一直拿 QQQI 1.8%。QQQI 的分红率 TTM 更高，是因为它的账户余额已经被领到只剩 $12,652。
任意一个月起步拿 10 年（研究模拟，同一条每月领取规则，2000-01 到 2016-10 共 202 个起点）：一直拿 QQQI，只有 11% 的起点到第 10 年账户余额不少于投入本金；这条策略是 100%。最差的是 2001-10 起步，10 年后账户余额 10.4 万；平均每年领投入本金的 11.9%，不领的月份占 16.6%。
跟随
每月一条提醒：本月可领，或本月不领
每个人开始投的时间不一样，能领的钱也不一样，所以信号对所有订阅者都按「占账户余额的百分比」说：本月可领 = 上个月到账的分红，约为你账户余额的 0.9%；前提是你的账户余额高于你的投入本金，领完也不低于。不用买卖，从券商账户转出现金即可。
策略账户余额低于投入本金的月份，信号写「本月不领」：分红留在账户里买回去。你自己的账户如果也低于你的投入本金，本月也先不领。设了「只在调仓时通知」的，每月领钱提醒也照样发。
在自己的券商账户上部署运行时，引擎每月在你的运行日志里按你账户的投入本金和账户余额写一句「本月可领 $…」或「本月不领」，钱由你自己从券商转出。每个交易日判断一次，三种部署时点都能用：收盘后、开盘 9:30、尾盘 15:48。
数据
哪些价格是真实的，哪些是合成的
QQQI 2024-01-30 才上市，SGOV 2020-05-28 才上市，TQQQ 2010-02-11 才上市。回测从 2000 年开始，之前的历史是按规则合成的，不是交易所里真实成交过的价格。
QQQI 上市前：60% QQQ 加 40% Cboe BXNT（纳指 100 全额备兑指数）的每日总回报，扣 0.68%/年（招募书费率）；每月第三个星期五后的星期三派息，按前一天收盘价的 1.18%（真实 32 次派息的平均）。同一公式从 QQQI 上市第一天算到 2026-10，和真实 QQQI 并排：年化 20.07% 对 20.20%，最大回撤 −21.3% 对 −20.0%，33 个月月度回报相关 0.988。同一套积木验另一只真实基金 QYLG：2021-08 到 2026-10 年化 12.15% 对真实 12.29%。
SGOV 上市前：美国 3 个月国库券利率（FRED DTB3）减 0.09%，每月派上个月的利息；2020-06 到 2026-10 和真实 SGOV 并排，年化 2.99% 对 2.98%。TQQQ 上市前：纳斯达克 100 指数每天的涨跌乘以 3，扣联邦基金利率的借钱成本，逐日复利，与纳指晴雨用的是同一份数据。
不确定性
领得到，不等于一直领得到
先把弱点摆出来。分红继续投资那本账的最大回撤 37.9%（2007-10-31 到 2008-11-21）；每月领走那本账，账户余额最低到过 $69,076（2002-08-05）。没领的月份集中在 2000 到 2006 年和 2008 到 2009 年，98 个里占 81 个：大熊市之后账户余额要先回到投入本金以上，这几年一直拿 QQQI 也在把投入本金领光。
牛市里一共领得比一直拿 QQQI 少：2024-02 起全部真实价格那段，本策略一共领走 $33,401，一直拿 QQQI $40,162，少领的那部分留在了账户里。平静顺风时仍拿着 19.8% TQQQ：2024-07 到 08 月日元套息急跌那次还在平静状态，分红继续投资那本账回撤 19.1%（2024-02 起单独回测）。
QQQI 2024 年 1 月才上市，真实历史不到 3 年，之前都是合成的；它过去约 14%/年的派息会随纳指的波动变，不代表以后。这条策略约 3% 的状态切换日比在售纳指晴雨早一天或晚一天：底层代码「先卖、下一个交易日再买」那天不判状态，持仓不同，下单日就不同（2024 年起全部同日）。