加不加杠杆, 不该由几年前的最高点决定。

Rocket Lab 是典型的高波动成长股: 深回撤、长水下, 但趋势一旦起来就走得很远。多数四季策略用「距历史最高点还有多远」来决定夏天加不加杠杆——那等于让几年前的一个价格来管今天的仓位, 而且价格越涨、仓位反而越轻。本策略改用事件判据: 只有当年线本身在上行、最近 20 天刚洗过一次盘、今天又收复上行的月线时, 才满仓 2 倍 RKLX。它描述的是一个具体场景, 不是一个位置。冬春的纪律不变: 跌破年线的浅坑立即空仓, 深坑要等月线上翘才抄底。

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四个关键设计

进攻是事件, 不是位置

「距最高点 -20% 就加杠杆」有三个说不通的地方: 一是趋势尚未被证实时反而压满杠杆, 等涨回前高附近(趋势已确认)却减仓, 方向是反的; 二是决定今天仓位的是几年前某一天的价格, 两只走势完全相同的票只因当年高点不同, 仓位可以差几十个百分点; 三是创新高那天这条线自己会往上跳——尺子跟着价格跑。所以这里用的是事件判据: 触发的是「上升趋势中的一次洗盘刚结束」这个可描述、可复现的场景。

进出不对称, 专治来回切

进场要三条同时成立; 出场只有「跌破月线、并且月线本身转为下行」才算数。价格在月线附近蹭来蹭去时, 只要月线还在上行就保持进攻——因为进攻档是 100% 换手, 每多切一次都是真金白银的成本。这一条不是为了多赚, 是为了不被噪音磨掉。

常态留一半在正股

RKLX 是二倍杠杆 ETF, 长期持有存在日内再平衡损耗, 震荡市里会被持续磨损。所以常态双核只放 45% 杠杆 + 45% 正股(敞口 1.35 倍), 而不是像低衰减标的那样满仓杠杆。只有两种时刻才吃满 2 倍: 确认企稳的深坑反弹, 和确认结束的洗盘收复。

任何状态都不融资

每个状态的正股 + 杠杆合计都不超过 100%, 装配时由校验器强制拦截。执行上走 T+1: 调仓当天只卖, 次日资金结算后再买, 不用融资额度、不产生隔夜负现金。

策略的四季

右侧数字 = 实际杠杆敞口(RKLX 计 2 倍 · RKLB 计 1 倍 · 现金 0)

夏

生长 · 洗盘后进攻

年线上方: 平时 45% + 45% 双核(1.35 倍); 洗盘刚结束时满仓 RKLX(2.00 倍)。

常态双核45% RKLB + 45% RKLX1.4x

洗盘收复进攻100% RKLX2x

秋

收割 · 高位落袋

高出年线 60% 过热、或贴近历史高点放量收阴 —— 卸杠杆锁利。

乖离锁利100% RKLB1x

高位逃顶90% RKLB0.9x

冬

藏粮 · 破位即离场

跌破年线且回撤不满 20% 的浅坑 —— 100% 现金, 不猜底。

破位空仓100% 现金0x

锁利后空仓100% 现金0x

春

播种 · 企稳才抄

回撤 20%~55% 只 90% 正股防守; 超过 55% 且月线上翘, 才 99% RKLX 接反弹。

深坑抄底99% RKLX2x

防守90% RKLB0.9x

最该懂的一点

同样是站在年线上方, 什么时候 1.35 倍、什么时候满仓 2 倍?

夏 · 洗盘收复

年线上行 + 20 日内洗过盘 + 收复上行月线

满仓 100% RKLX(2.00 倍)

洗盘刚结束, 是趋势里风险最低的一段

夏 · 常态双核

在年线上方, 但没有洗盘收复信号

45% RKLB + 45% RKLX(1.35 倍)

趋势在, 但没有明确的进场时点

分界不是价格高低, 而是「有没有刚刚发生一次完整的洗盘并被收复」。趋势本身用年线的方向确认, 时点用月线的跌破与收复确认——前者管方向, 后者管什么时候上车。没有这个事件时, 就老老实实拿 1.35 倍。

含 RKLX 二倍杠杆 ETF, 波动与回撤显著大于 RKLB 本身; 杠杆 ETF 存在日内再平衡损耗, 长期持有的复利结果可能明显偏离 2 倍标的涨幅。RKLB 属高波动成长股, 历史上出现过 -80% 量级回撤与多年水下期, 本策略同样会经历大幅回撤——它的目标是少亏到能活着等到下一轮趋势, 不等于能让你躲开灭顶回撤, 请按这个量级评估自己的承受力。本页只说明策略规则, 业绩数字由引擎实盘运行算出并显示在页面上方, 非投资建议、不构成收益承诺。市场有风险, 决策需谨慎。